El inversionista multimillonario Steve Eisman advierte sobre una realidad económica muy diferente si queremos eliminar de la ecuación los beneficios de la inteligencia artificial. La economía estadounidense es una “historia de dos ciudades”, dijo el analista financiero mejor conocido por predecir la crisis inmobiliaria de 2008, como apareció en la famosa película de 2015 “The Big Short”, en un episodio reciente del podcast The Real Eisman Playbook: “Si bien el crecimiento del PIB puede indicar una economía fuerte, al eliminar los gastos de IA del panorama, se ve… en lugar de estancamiento. Eisman dijo que el PIB de Estados Unidos en 2024 fue de 29,18 dólares billones, y se espera que crezca un 1,8% en 2025. Este crecimiento del 1,8% se estima en unos 530.000 millones de dólares. Pero si se suma el gasto en infraestructura de IA de las compañías de los Siete Magníficos, como Google, Amazon y Microsoft, totaliza unos 400.000 millones de dólares, según los cálculos de Eisman, lo que significa que si se resta esa cantidad del crecimiento proyectado del PIB de EE.UU., resulta una cantidad muy pequeña. “La economía estadounidense no está creciendo de manera uniforme, de hecho, 50 puntos básicos fuera de la IA”, dijo Eisman. “Así que claramente debe haber focos de vulnerabilidad”. Una serie de economistas y gigantes tecnológicos han advertido sobre una burbuja de IA en expansión a medida que aumentan las inversiones en la tecnología, sin evidencia sólida aún del potencial transformador de la tecnología. A medida que aumentan las preocupaciones sobre el escaso crecimiento del empleo y la inflación progresiva, también aumentan las preocupaciones sobre la salud de la economía estadounidense. Las señales de que el consumo se está desacelerando se suman a estas preocupaciones. Según un informe del Banco de la Reserva Federal de Nueva York publicado en agosto, la deuda de los hogares aumentó en 185.000 millones de dólares, hasta 18,39 dólares. billones, en el segundo trimestre de 2025, mientras que los saldos de préstamos para automóviles aumentaron en $13 mil millones, a $1,66 billones. Los saldos de préstamos estudiantiles también aumentaron en 7 mil millones de dólares hasta un total de 1,64 billones de dólares. “El dolor se producirá en todos los ámbitos”, dijo a Eisman en el podcast Lakshmi Ganapathy, fundador de la firma de investigación de inversiones Unicus Research. “Está en el comercio minorista. Está en compra ahora, paga después. Definitivamente está en los automóviles”. Señales de advertencia en el sector automotriz Ganapathy señala el sector automotriz como un estudio de caso de la forma oculta en que sufren los consumidores. Dijo que durante la pandemia, los cheques de estímulo recibidos por muchos estadounidenses (un total de 476 millones de pagos por valor de 814 mil millones de dólares) hicieron que los consumidores parecieran más ricos de lo que realmente eran ante los bancos. Esto les permitió calificar para préstamos preferenciales, a pesar de que en realidad no los tenían. riqueza. “El primer nivel de crédito fue sólo una ilusión”, dijo Ganapathy. “Cualesquiera que sean las principales calificaciones crediticias (de los valores respaldados por activos), son técnicamente de bajo riesgo”. La pandemia también vio un período de auge en las ventas de automóviles, y muchos superaron los precios de etiqueta, ya que los fabricantes de equipos originales aumentaron los precios como resultado de problemas en la cadena de suministro y una mayor demanda de los consumidores. “Muchos fabricantes de equipos originales se están volviendo un poco codiciosos, muy codiciosos”, dijo Ganapathy. “Así que fabricaron muchos automóviles y aumentaron los precios de los automóviles porque había dinero en todas partes -mucha liquidez- y la gente compraba Maserati cuando en la vida real Ni siquiera podía comprar Hondas”. Ganapathy señaló que los concesionarios están empezando a tener más inventario que pueden vender, lo que ha comprimido los precios de los automóviles nuevos y ha hecho subir los precios de los usados a medida que aumenta la demanda. El mes pasado, CarMax anunció un aumento en las provisiones para pérdidas crediticias, con los ingresos de CarMax Auto Finance (CAF) cayendo un 11,2 % a 102,6 millones de dólares durante el trimestre, y la compañía notó mayores ventas en vehículos más antiguos y con mayor kilometraje. Estos autos usados más antiguos pueden ser más baratos para los consumidores, pero sus costos de mantenimiento son más altos, dijo Ganapathy. Si bien estos automóviles pueden ser todo lo que los consumidores pueden permitirse, los bancos no están interesados en recuperarlos porque el automóvil vale menos que recuperarlos y venderlos. No sólo están aumentando las recuperaciones de automóviles, sino que un porcentaje menor de automóviles pueden ser embargados. “La gente muere cuando van a recuperar el coche, y literalmente mueren”, dijo Ganapathy. “Los consumidores se están derrumbando” The Fortune Global El foro regresa del 26 al 27 de octubre de 2025 en Riad. Los directores ejecutivos y los líderes globales se reunirán en un evento dinámico al que solo se puede acceder por invitación para dar forma al futuro de los negocios. Solicite una invitación.
El ‘gran inversor’ Steve Eisman: Sin IA, la economía estadounidense ‘ni siquiera crece 50 puntos básicos’
